Wskaźnik kwasowości, powszechnie znany jako współczynnik szybkości, wykorzystuje dane z bilansu przedsiębiorstwa, aby wskazać, czy posiada ono środki na pokrycie swoich krótkoterminowych zobowiązań. W większości sektorów współczynnik testu kwasowego powinien być większy niż 1,0. Z drugiej strony wysoki współczynnik nie zawsze jest dobry. Może to wskazywać, że środki pieniężne zostały zgromadzone i pozostają bezczynne, a nie reinwestowane, zwracane akcjonariuszom lub wykorzystywane produktywnie. Zobaczmy, jak działa współczynnik testu kwasowego i jak zastosować go w naszej analizie.
Jaki jest stosunek testu kwasowego
Wskaźnik próby kwasowości, powszechnie znany jako współczynnik szybkości, wykorzystuje dane z bilansu przedsiębiorstwa, aby wskazać, czy posiada ono środki na pokrycie swoich krótkoterminowych zobowiązań. Generalnie wskaźnik równy lub większy od 1,0 oznacza, że przedsiębiorstwo jest w stanie wywiązać się ze swoich krótkoterminowych zobowiązań, natomiast wskaźnik mniejszy od 1,0 oznacza, że może mieć trudności z ich spłatą.
Jak działa współczynnik testu kwasowego
Spółki o wskaźniku kwasowości mniejszym niż 1,0 nie posiadają wystarczających aktywów płynnych, aby spłacić swoje bieżące zobowiązania i należy je traktować z ostrożnością. Jeśli wskaźnik kwasu testowego jest znacznie niższy niż wskaźnik bieżący, aktywa obrotowe firmy są w dużym stopniu uzależnione od zapasów. Jednak nie we wszystkich przypadkach jest to zły znak, ponieważ niektóre modele biznesowe są nierozerwalnie zależne od zapasów. Na przykład sklepy detaliczne mogą mieć bardzo niskie wskaźniki kwasu, co niekoniecznie stwarza zagrożenie. Dopuszczalny zakres współczynnika testu kwasowego będzie się różnić w zależności od sektora, a porównania są bardziej miarodajne podczas analizy firm z tego samego sektora. W większości sektorów współczynnik testu kwasowego powinien być większy niż 1,0. Z drugiej strony wysoki współczynnik nie zawsze jest dobry. Może to wskazywać, że środki pieniężne zostały zgromadzone i pozostają bezczynne, a nie reinwestowane, zwracane akcjonariuszom lub wykorzystywane produktywnie.
Wzór na obliczenie współczynnika testu kwasowego
Licznik współczynnika testu kwasowego można zdefiniować na kilka sposobów, ale przede wszystkim należy rozważyć uzyskanie realistycznego obrazu płynnych aktywów spółki. Z pewnością należy uwzględnić środki pieniężne i ich ekwiwalenty, podobnie jak inwestycje krótkoterminowe, takie jak zbywalne papiery wartościowe. Zwykle uwzględnia się należności, ale nie jest to odpowiednie dla wszystkich branż. Na przykład w branży budowlanej odzyskanie należności może zająć znacznie więcej czasu niż jest to typowe w innych branżach, dlatego uwzględnienie ich może sprawić, że sytuacja finansowa firmy będzie wydawać się znacznie bezpieczniejsza, niż byłoby to w rzeczywistości.
Wzór do obliczania stosunku próby kwasowej.
Przykład zastosowania współczynnika testu kwasowego
Wskaźnik kwasu spółki można obliczyć na podstawie bilansu. Przyjrzyjmy się skróconej wersji bilansu Apple Inc. (AAPL) na dzień 31 grudnia 2022 r., przedstawiającej składniki aktywów obrotowych i zobowiązań obrotowych spółki (wszystkie kwoty w milionach dolarów):
Bilans Apple na dzień 31 grudnia 2022 r. Źródło: Apple.
Aby uzyskać płynne aktywa obrotowe spółki, dodamy:
- Efectivo y zamienniki de efectivo
- Krótkoterminowe zbywalne papiery wartościowe
- Należności
- Dłużnicy niekomercyjni
Aby otrzymać zobowiązania bieżące dodamy:
- Rachunki płatne
- Inne aktywa obrotowe
Następnie dzielimy płynne aktywa bieżące przez zobowiązania krótkoterminowe, aby obliczyć wskaźnik kwasu. Obliczenie byłoby następujące:
Nie wszyscy obliczają ten współczynnik w ten sam sposób. Nie ma jednej, niezawodnej metody określania współczynnika testu kwasowości firmy. Niektórzy analitycy mogą uwzględnić inne pozycje bilansu nieuwzględnione w tym przykładzie, a inni mogą wyeliminować te użyte w tym przykładzie. Dlatego ważne jest, aby zrozumieć, w jaki sposób dostawcy danych dochodzą do swoich wniosków, zanim skorzystają z dostarczonych przez siebie wskaźników.