Wskazówki przed odbudowaniem naszego portfela aktywów

Kiedy rynek jest tak niestabilny, łatwo jest dać się ponieść codziennym zmianom cenowym i stracić koncentrację. Dlatego jest to doskonały moment, aby wrócić do punktu wyjścia, przeprowadzić całkowitą reorganizację inwestycji i zbudować nasze portfele od podstaw. Jednym z pierwszych kroków w tym celu jest utworzenie pliku planu polityki inwestycyjnej (IPS), który opisuje nasze cele inwestycyjne, ustala plan działania naszej działalności inwestycyjnej i ostatecznie określa zarys naszego portfela. Możemy to łatwo zrobić, przyglądając się czterem głównym elementom IPS.

1. Horyzont czasowy: Jaki jest harmonogram moich celów?⏱️✅

Pierwszym krokiem do stworzenia IPS jest określenie naszych celów inwestycyjnych oraz czasu, jaki mamy na ich osiągnięcie. Jeśli mamy 45 roku i inwestujemy, żeby sfinansować swoją emeryturę w wieku 65 lat, przykładowo mamy horyzont długoterminowy: 20 roku. Z drugiej strony, jeśli mamy 25 lat i chcemy w przyszłym roku kupić dom za pieniądze, które zainwestowaliśmy teraz, mamy bardzo krótki horyzont czasowy. Aby określić nasze cele, musimy zadać sobie pytanie, jakie są nasze cele inwestycyjne i jaki jest nasz harmonogram.

Nasz horyzont czasowy ma duży wpływ na naszą zdolność do podejmowania ryzyka, a co za tym idzie, na skład naszego portfela. Im dłuższy horyzont, tym większe ryzyko możemy podjąć, ponieważ będziemy mieli więcej czasu na przezwyciężenie krótkoterminowej zmienności rynku, odrobienie strat inwestycyjnych i uzupełnienie konta przyszłymi oszczędnościami. Im krótszy horyzont czasowy, tym mniejsze ryzyko możemy podjąć. Wyobraźmy sobie, że w przyszłym roku odchodzimy na emeryturę: duża strata inwestycyjna może mieć ogromny, negatywny wpływ na naszą zdolność do finansowania emerytury.

2. Potrzeby płynnościowe: Jak często będę musiał wypłacać gotówkę?

Potrzeba płynności to zapotrzebowanie na gotówkę przekraczającą kwotę, którą oszczędzamy na rachunku inwestycyjnym. Jeśli musimy regularnie wypłacać gotówkę z rachunku inwestycyjnego, aby się sfinansować, to mamy duże potrzeby płynnościowe. W takiej sytuacji powinniśmy inwestować przede wszystkim w aktywa płynne, czyli takie, które można łatwo i szybko zamienić na gotówkę. Wysokie zapotrzebowanie na płynność zmniejsza również naszą zdolność do podejmowania ryzyka: jeśli polegamy na ciągłych wypłatach gotówki, duża strata inwestycyjna może być katastrofalna.

Jeśli jednak mamy niskie potrzeby w zakresie płynności, możemy podjąć większe ryzyko i inwestować w niepłynne aktywa, takie jak private equity, nieruchomości, a nawet przedmioty kolekcjonerskie, takie jak dzieła sztuki i klasyczne samochody. Aktywa te mogą zwiększyć rentowność portfela. A ponieważ wiele z nich zwykle nie podąża za tradycyjnymi klasami aktywów, mogą zwiększyć dywersyfikację portfela i zmniejszyć ogólne ryzyko. Jeśli mamy horyzont długoterminowy, prawdopodobnie będziemy mieli mniejsze potrzeby w zakresie płynności i będziemy mogli przeznaczyć większą część naszego portfela na aktywa niepłynne.

3. Tolerancja ryzyka: jaką stratę mogę ponieść?❌

Należy to określić pod kątem naszej chęci i zdolności do podejmowania ryzyka. Z tych dwóch, ten ostatni powinien generalnie przeważać. Innymi słowy, jeśli mamy dużą chęć do podejmowania ryzyka, ale niewielkie możliwości, to zdecydowanie powinniśmy go unikać, ponieważ może to prowadzić do katastrofalnych skutków finansowych. Jeśli jednak mamy dużą zdolność do podejmowania ryzyka, ale niewielką do tego chęć, możemy stracić potencjalne zyski, inwestując zbyt konserwatywnie. Jeśli nadal nie możemy się zdecydować, po której stronie stoimy, być może najlepiej będzie inwestować zachowawczo. Możemy stracić część zysków, ale będziemy unikać regularnego podejmowania błędnych decyzji inwestycyjnych w odpowiedzi na zmienność rynku.

Jeśli niewielka strata prowadzi do katastrofalnego wyniku finansowego (Uniemożliwia nam na przykład odpowiednie finansowanie emerytury w przyszłym roku), wówczas mamy niewielką zdolność do podejmowania ryzyka. Jeśli natomiast możemy stracić wszystkie zainwestowane pieniądze bez szkody dla naszej obecnej sytuacji finansowej i nie przeszkodzi nam to w osiągnięciu naszych celów inwestycyjnych (bo mamy długoterminowy horyzont, dobrze płatną pracę lub kapitał gdzie indziej), wówczas mamy bardzo dużą zdolność do podejmowania ryzyka. Jednym ze sposobów ilościowego określenia naszej tolerancji na ryzyko jest określenie maksymalnej akceptowalnej redukcji, z którą możemy się pogodzić. Maksymalna wypłata to największy spadek wartości portfela od szczytu do najniższego. Wartość pomiędzy 0% a 20% oznacza, że ​​mamy stosunkowo niską tolerancję na ryzyko, pomiędzy 20% a 40% uważa się za średnią, a powyżej 40% za wysoką.

4. Cel zwrotu: Ile pieniędzy spodziewam się zarobić?螺

Nie bez powodu jest to ostatni krok w tworzeniu IPS: horyzont czasowy i potrzeby w zakresie płynności pomagają określić tolerancję na ryzyko, co z kolei określa docelowy zwrot. Jeśli więc inwestujesz konserwatywnie (ponieważ masz niską tolerancję na ryzyko), nie chcesz wyznaczać nierealistycznego celu wysokiego zwrotu. Ten cel wydajności powinien być wyznaczony jako średnia długoterminowa, a nie cel, który masz nadzieję osiągnąć co roku. Rynki są nieprzewidywalne i taki cel jest nierealny. W idealnym przypadku docelową stopę zwrotu należy także określić jako stopę zwrotu rzeczywistego, tj. stopę zwrotu po inflacji. akcje amerykańskie Wygenerowali około 7% średniorocznego realnego zwrotu od 1928 r., a amerykańskie obligacje rządowe około 2%. Pomaga to zorientować się, jakiego rodzaju rzeczywistego zwrotu należy się spodziewać: realistyczny jest przedział od 2 do 7%, w zależności od tolerancji ryzyka.

Po ustaleniu celu zwrotu możesz skorzystać z założeń BlackRock dotyczących rynku kapitałowego, aby zorientować się, jakie klasy aktywów możesz uwzględnić w swoim portfelu, aby pomóc Ci osiągnąć ten cel. To są Oczekiwania BlackRock zwrotów z różnych klas aktywów w różnych horyzontach czasowych, z uwzględnieniem aktualnego otoczenia makroekonomicznego, wycen i nie tylko. Należy pamiętać, że założenia dotyczące wyników BlackRock mają charakter nominalny, tj. przed inflacją. Aby otrzymać realną rentowność, wystarczy odjąć od każdej z nich 2% (dobry wskaźnik długoterminowych oczekiwań inflacyjnych).