Kanclerz Niemiec Angela Merkel i prezydent Francji Emmanuel Macron przedstawili „Plan naprawy” Unii Europejskiej o wartości 500.0000 miliardów euro. Jako rozwiązanie w obliczu europejskiego kryzysu gospodarczego i społecznego będącego konsekwencją ekspansji koronawirusa. Obejmuje cele obrony suwerenności europejskiej i narodowej w strategicznych i przyszłych sektorach zdrowia, przemysłu oraz transformacji cyfrowej i ekologicznej. Wiadomość, która z drugiej strony została dobrze przyjęta przez międzynarodowe rynki akcji.
W każdym razie jego efekty nie będą natychmiastowe, ale wręcz przeciwnie, oczekuje się, że jego zastosowanie nastąpi nieco przed końcem lata. W tym sensie w kolejnym budżecie UE znajdzie się „fundusz naprawczy” w wysokości 500.000 27 mln, który pozwoli XNUMX państwom na wspólne pożyczenie i zwrot wydatków związanych z kryzysem. Chociaż będą żądać, aby kraje najbardziej dotknięte koronawirusem zaakceptowały szereg warunków i reform w swoich strukturach pracy i biznesie. W przypadku Hiszpanii pozostaje jeszcze sprecyzować, jakie będą te środki i jak zareagują giełdy naszego kraju.
Z drugiej strony nie można zapominać, że selektywny indeks akcji naszego kraju, Ibex 35, jest zdecydowanie rynkiem, który pokazuje najsłabszy ze wszystkich. Na ostatnich sesjach giełdowych został usunięty z innych indeksów starego kontynentu. Do tego stopnia, że wszystko wskazuje na to, że już niedługo spadnie do najniższych poziomów z ostatnich kilku tygodni marca. Przy poziomie cen około 6000 punktów, który może nawet spaść w wycenie cen 35 spółek, które tworzą ten indeks giełdowy.
Ibex 35: klucz w 5800 punktach
W każdym razie poziomy, które mają zostać ustalone w selektywnym indeksie hiszpańskiej giełdy są bardzo bliskie 5800 punktów. Gdyby został przekroczony, nie można by całkowicie wykluczyć, że dojdzie do 5400 punktów. Z bardzo dużym potencjałem amortyzacji w porównaniu z obecnymi poziomami cen. Nic dziwnego, że miałby prawie 20% spadek i taki scenariusz niewątpliwie mógłby być bardzo niebezpieczny dla interesów małych i średnich inwestorów. Dlatego nie jest dobry moment na wchodzenie na rynki akcji naszego kraju i fakt ten należy wziąć pod uwagę przy opracowywaniu jakiejkolwiek strategii inwestycyjnej. Poza kolejną serią rozważań technicznych w analizie technicznej tego europejskiego indeksu giełdowego.
Z drugiej strony należy również zauważyć, że Ibex 35 jest mocno obciążony sytuacją, w jakiej znajduje się sektor bankowy. Nie można zapominać, że w ostatnich sesjach giełdowych spadły one o prawie 5%, będąc najgorszym sektorem akcji w naszym kraju. Ten czynnik jest prawdziwym oporem, dzięki czemu Ibex 35 może odzyskać siły po tych momentach iz pewną intensywnością. Oprócz tego, że banki mają problemy strukturalne o wielkim znaczeniu i dopóki nie zostaną rozwiązane, nie będą w stanie wyciągnąć Ibex 35 w nadchodzących miesiącach. Jest to zatem jedna z wątpliwości, jakie mogą mieć mali i średni inwestorzy, jeśli chodzi o ich ewentualne działania na rynkach finansowych.
Strach przed wzrostem podatków
Kolejnym aspektem, który może ciążyć Ibex 35 w najbliższych miesiącach, jest możliwość podniesienia podatków w ramach niewielkiej reformy podatkowej. Jest to środek, który nie przypadł do gustu inwestorom i może wpłynąć na prąd sprzedaży kupującego od kilku następnych miesięcy. Z drugiej strony nie można zapominać, że jest to środek, który nigdy nie wypada dobrze na rynkach finansowych. Nie tylko w naszym kraju, ale na wszystkich giełdach świata, z drugiej strony logiczne jest to rozumieć. Dlatego będziesz musiał bardzo uważać na pojawienie się tego ekonomicznego i podatkowego środka w najbliższych dniach, aby podjąć taką czy inną decyzję pod koniec drugiego kwartału tego roku.
Z drugiej strony nie mniej ważny jest fakt, że selektywny indeks akcji naszego kraju, Ibex 35, startuje z pozycji o większej słabości niż w szczególności na innych rynkach międzynarodowych, a zwłaszcza europejskich. W tym ogólnym kontekście należy zauważyć, że prawdopodobny wzrost podatków, jaki może nastąpić w Hiszpanii, może być okazją do rezygnacji z pozycji na rynkach akcji, przynajmniej na kilka miesięcy. W efekcie będziemy mieli już więcej możliwości znalezienia znacznie bardziej konkurencyjnych cen akcji, a przede wszystkim dostosowanych do naszych osobistych zainteresowań. Z potencjałem na wyższą wycenę niż do tych właśnie momentów, w których znajduje się hiszpańska giełda.
Dywersyfikacja portfela
Bardziej połączona gospodarka światowa, powszechny dostęp do informacji i deregulacja rynków finansowych ułatwiły dywersyfikację portfela inwestycyjnego bez rozbijania banku. Dla wielu inwestorów ostrożna dywersyfikacja oznacza coś więcej niż zbilansowanie ekspozycji na klasy aktywów lub ostrożny wybór różnych sektorów lub branż, w które chcą inwestować.
Osoby w Stanach Zjednoczonych dążące do dywersyfikacji mogą zacząć spoglądać poza niejednoznaczne fale zbóż na rynki kapitałowe innych krajów i regionów. Europa jest szczególnie atrakcyjną opcją, ponieważ jest domem dla wielu wiodących światowych firm, które nagrodziły swoich właścicieli dziesięcioleciami wzrostu wartości kapitału i dywidend.
Oto cztery metody, których może użyć inwestor, zarządzający portfelem lub doradca finansowy, aby dodać akcje z rynku europejskiego do dobrze skonstruowanego koszyka udziałów.
Wymieniane fundusze
Ta metoda inwestowania w europejskie akcje jest szczególnie przydatna dla inwestorów bez dużego kapitału. Inwestując w fundusze inwestycyjne lub fundusze typu ETF, które ograniczają swoje składniki do firm, które mają siedzibę - lub prowadzą duży procent swojej działalności - w Europie, korzyści wynikające z powszechnej dywersyfikacji można osiągnąć po niższym koszcie. można uzyskać w inny sposób, próbując bezpośrednio konstruować pozycje.
Inwestowanie za pośrednictwem wspólnego narzędzia, takiego jak fundusz indeksowy, niezależnie od tego, czy ma strukturę tradycyjnego funduszu wspólnego inwestowania, czy funduszu giełdowego, ma pewne wady. W portfelu często czają się znaczące niezrealizowane zyski kapitałowe. Chociaż jest to znacznie mniej prawdopodobne, istnieją scenariusze, w których możesz zapłacić znaczne podatki od przeszłych dochodów innej osoby (kwestia techniczna, o której większość inwestorów nawet nie zdaje sobie sprawy, istnieje w przypadku funduszy). Być może bardziej naglący jest fakt, że trzeba wziąć dobro ze złem, w tym zająć się podstawowymi sektorami i wagami branżowymi portfela funduszu.
Amerykańskie kwity depozytowe
Innym sposobem inwestowania na europejskiej giełdzie jest kupowanie zagranicznych akcji za pośrednictwem amerykańskich kwitów depozytowych (ADR). W niektórych przypadkach amerykańskie kwity depozytowe są sponsorowane przez samą firmę zagraniczną. W innych przypadkach bank depozytariusz, zwykle podmiot powiązany z dużą instytucją finansową, kupuje bezpośrednio pakiet zagranicznych akcji. Bank ten działa w oparciu o założenie, że istnieje rynek wewnętrzny dla tych zagranicznych akcji, a z kolei dochód z prowizji może być generowany z prowizji, oferując do nich dostęp.
Bank rozlicza te zagraniczne akcje i emituje papiery wartościowe, które stanowią ich własność, a te papiery wartościowe są przedmiotem obrotu na rynku krajowym, zwykle na rynku pozagiełdowym (OTC). Z kolei inwestorzy indywidualni mogą kupować i sprzedawać akcje tak, jakby były to akcje krajowe: połączyć się z Internetem, wpisać symbol giełdowy, przejrzeć operację i przedstawić ją na rachunku maklerskim.
Bank depozytariusz pobiera dywidendy, przelicza je na dolary amerykańskie, przekazuje je właścicielom amerykańskich kwitów depozytowych, a następnie pobiera niewielkie opłaty za ADR. Bank będący depozytariuszem często obsługuje zgłoszenia zagranicznych umów podatkowych, więc do dywidend stosuje się stawkę potrącenia 15% (zamiast stawki 35%).
Jedną z kwestii, o których należy pamiętać, mając do czynienia z amerykańskimi kwitami depozytowymi, jest to, że wiele portali finansowych nie określa, czy informują o dywidendach i stopach dywidend na podstawie dywidendy brutto przed opodatkowaniem - tak jak ma to miejsce w przypadku krajowych papierów wartościowych. podatki po potrąceniu zagranicznych dywidend (a jeśli tak jest, to w jakiej wysokości). Jeśli chcesz dokonać prawdziwego porównania dywidend z jabłka do jabłka między ADR, będziesz musiał przeprowadzić trochę badań i wprowadzić pewne poprawki w liczbach.
Inną wadą jest to, że programy wykorzystujące amerykańskie kwity depozytowe mogą być modyfikowane lub zmieniane w sposób, którego się nie spodziewałeś. Ale jeśli tak się stanie, możesz opuścić program i przejąć bezpośrednio w posiadanie bazowe akcje zagraniczne. Może to jednak wiązać się z wniesieniem opłaty na rzecz brokera i banku depozytariusza.
Bezpośrednie akcje europejskich akcji
Ta metoda jest najprostsza, choć często najmniej znana, dla inwestorów amerykańskich, którzy posiadali wyłącznie krajowe papiery wartościowe. Załóżmy na przykład, że chcesz mieć udziały w dużej firmie produkującej czekoladę w Szwajcarii.
Szczegóły dotyczące kupowania akcji różnią się w zależności od firmy maklerskiej, z której korzystasz do wykonywania transakcji. Jeśli jesteś inwestorem detalicznym, skontaktuj się z instytucją, w której masz konto maklerskie. Firma brokerska powinna pomóc Ci w wymianie dolarów amerykańskich na franki szwajcarskie w celu rozliczenia, a także obciąży Cię spreadem i poinformuje o ostatecznej cenie wykonania i kwocie prowizji. Kwota prowizji zwykle oznacza dodatkową prowizję dla lokalnego szwajcarskiego brokera, z którym Twój broker jest powiązany.
Wadą tej metody inwestycyjnej jest to, że wymaga zainwestowania co najmniej kilku tysięcy dolarów na transakcję. Technicznie rzecz biorąc, możesz nie potrzebować tysięcy dolarów, aby kupować europejskie akcje w ten sposób, ale dodatkowe opłaty i wydatki zabiorą część twoich zarobków i możesz zminimalizować ich wpływ, handlując hurtowo. Możesz również rozważyć nadanie priorytetu inwestycjom kup i wstrzymaj, aby zminimalizować koszty wymiany walut, które powodują, że przełączanie się między pozycjami jest kosztowne.
Inwestuj w europejskie akcje
Zaawansowana analiza związku między ruchami na rynku walutowym a późniejszymi wynikami na giełdzie wskazuje, że Szwecja i strefa euro (europejska wspólna strefa walutowa) powinny w nadchodzącym roku osiągać lepsze wyniki niż Stany Zjednoczone i inne główne rynki.
Badanie pochodzi z firmy HCWE & Co zajmującej się analizami finansowymi, która stwierdziła, że kraje doświadczające najbardziej pozytywnej "niespodzianki monetarnej" również odnotowały lepsze wyniki rynków akcji niż kraje z najmniejszą liczbą pozytywnych niespodzianek pieniężnych. Niedawny dokument firmy wyjaśnia to następująco:
Potencjalne wyniki międzynarodowych rynków akcji można ocenić z rocznym wyprzedzeniem na podstawie wyników walut. Korelacja jest wysoka i nadaje się do konsekwentnie skutecznej strategii wyboru kraju.
Działa mniej więcej w ten sposób. Rynki akcji zwykle radzą sobie dobrze, gdy waluta rośnie (lub spada mniej) w stosunku do innych walut. Rosnąca wartość, na przykład dolara amerykańskiego lub funta brytyjskiego, miałaby tendencję do przyciągania kapitału do gospodarki, a tym samym stymulował lokalną giełdę.
Wybierz Euro Stoxx
Ogólnoeuropejski Stoxx 600 zamknął się o 3,8% niżej, gdy rynki na całym świecie spadły. Benchmark stracił w ciągu tygodnia około 12,7%, co jest najgorszym wynikiem od października 2008 r. W szczytowym momencie światowego kryzysu finansowego.
Zasoby podstawowe spadły o 4,6%, prowadząc do strat, ponieważ wszystkie sektory i główne giełdy notowały gwałtownie spadki. Brytyjski FTSE 100 stracił w piątek 3,7%, francuski CAC 40 spadł o 4%, a niemiecki DAX o 4,5%.
Akcje europejskie weszły w obszar korekty w czwartek, spadając o 10% poniżej rekordów wszech czasów z 19 lutego ubiegłego roku, ponieważ szybkie rozprzestrzenianie się koronawirusa poza Chiny spowodowało gwałtowny spadek rynków światowych.
Siedem głównych rynków Azji i Pacyfiku również znalazło się w obszarze korekty, podczas gdy w Stanach Zjednoczonych Dow spadł w piątek o kolejne 1.000 punktów. S&P 500 i Nasdaq potrzebowały zaledwie sześciu dni, aby spaść z rekordowych rekordów do poziomu korekty.
Światowe akcje również czekają najgorszy tydzień od kryzysu finansowego w 2008 roku, a światowy indeks MSCI ACWI spadł o 9%.
Na zamknięciu rynku w Europie w piątek odnotowano ponad 83.700 potwierdzonych przypadków koronawirusa na całym świecie, a liczba zgonów wyniosła co najmniej 2.859. Pierwsze przypadki odnotowano w piątek w Azerbejdżanie, Białorusi, Litwie, Meksyku, Nowej Zelandii i Nigerii, najbardziej zaludnionym kraju w Afryce.
W wiadomościach korporacyjnych Thyssenkrupp zgodził się sprzedać swój dział wind konsorcjum Advent, Cinven i niemieckiej fundacji RAG w ramach umowy o wartości 17.200 miliarda euro (18.700 miliarda dolarów), poinformowała pod koniec czwartku firma.
Akcje Thyssenkrupp początkowo wzrosły, ale po południu spadły o 5,6% po tym, jak prezes Martina Merz zrezygnowała z jednorazowej dywidendy i powiedziała, że wpływy zostaną przeznaczone na restrukturyzację lub sprzedaż pozostałych biznesów.
Odbicie w europejskich indeksach
Po raz kolejny, gdy zapasy idą w górę, Europa pozostaje w tyle. Z S&P 500 blisko 30% powyżej swoich marcowych minimów, indeks Stoxx 600 pozostaje w tyle z 21-procentowym odbiciem, mimo że spadł bardziej niż w USA w globalnej wyprzedaży wywołanej pandemią koronawirusa.
Powód? Przede wszystkim struktura rynku: w Europie występuje duża liczba sektorów cyklicznych, takich jak bankowość i energetyka, które radziły sobie gorzej w czasie kryzysu. Ponadto region stał się liderem ostatniej fali obniżek dywidend przez duże firmy. Inwestorzy byli również rozczarowani skalą środków wsparcia fiskalnego i monetarnego, ponieważ Europa stoi w obliczu najgłębszej recesji w pamięci. Z dużą korelacją, jeśli chodzi o strategię selekcji.