Światowe Forum Ekonomiczne oszacowało, że ponad połowa światowego produktu gospodarczego (o wartości 44 bilionów dolarów) zależy w dużej mierze od tak zwanego „kapitału naturalnego”. Kapitał naturalny polega na inwestowaniu w udziały w aktywach naturalnych (powietrze, ziemia i woda), które zapewniają usługi (żywność, woda i drewno) oraz korzyści ekosystemowe (takie jak regulacja stanu gleby i klimatu). I choć może nie wydawać się to najbardziej oczywistą inwestycją, inwestowanie na tym ogromnym rynku, obejmującym lasy i pola uprawne, jest potencjalnie opłacalne.
Dlaczego warto inwestować w akcje kapitału naturalnego?
1. Inwestycje w zasoby kapitału naturalnego korzystają z korzystnej dynamiki podaży i popytu⚖️.
Rosnąca populacja będzie potrzebować więcej żywności, błonnika i drewna. Popyt na te uprawy również pozostaje stały w trakcie cykli gospodarczych. Jednak wraz ze wzrostem popytu na żywność, włókna i drewno w niektórych częściach świata drewno i grunty rolne borykają się z ograniczeniami podaży. Na przykład w celu zwalczania wylesiania i niezrównoważonej gospodarki pozostałe naturalne lasy i użytki zielone są coraz bardziej chronione ze względu na różnorodność biologiczną i ochronę klimatu. Z powodu tego zjawiska na całym świecie traci się grunty rolne degradacja gleby.
2. Inwestowanie w zasoby kapitału naturalnego przynosi dobre korzyści螺
Ponieważ drewno i grunty rolne mają niską korelację z tradycyjnymi klasami aktywów, takimi jak inwestowanie w akcje i bonos, może zwiększyć dywersyfikację naszego portfela i poprawić jego zwrot skorygowany o ryzyko. W końcu część zysków z inwestycji w drewno i grunty rolne generowana jest w wyniku wzrostu biologicznego, który jest niezależny od ruchów rynkowych. Zdobywanie kredytów węglowych i otrzymywanie płatności za usługi ekosystemowe, takie jak wychwytywanie i składowanie dwutlenku węgla, zapewnia dodatkowe źródła nieskorelowanych zysków.
3. Inwestowanie w zasoby kapitału naturalnego jest odporne na inflację
Dodatkowo drewno i grunty rolne, podobnie jak inne aktywa rzeczowe, stanowią zabezpieczenie przed inflacją. Jego wyniki są dodatnio skorelowane z inflacją, ponieważ wiele towarów (żywność i materiały budowlane) wchodzi w skład miar inflacji, takich jak Indeks Cen Konsumpcyjnych (IPC). Drewno i grunty rolne również zapewniają atrakcyjne zyski i solidne źródło dochodu. Ponadto zwykle utrzymują swoją wartość w okresach pogorszenia koniunktury gospodarczej, ponieważ napędzają je długoterminowe trendy sekularne, takie jak wzrost liczby ludności, a także ponieważ popyt na te uprawy jest stosunkowo stały.
4. Inwestycja w udziały w kapitale naturalnym współpracuje z otoczeniem
Inwestowanie w zasoby kapitału naturalnego pozwala ludziom wnosić pozytywny wkład w globalne rozwiązania w zakresie zrównoważonego rozwoju, zwiększać odporność na zmianę klimatu oraz przywracać na naszej planecie powietrze, grunty, wodę i różnorodność biologiczną. Na przykład lasy i gleby mają naturalną zdolność do gromadzenia i magazynowania dwutlenku węgla. W skali globalnej grunty służą jako pochłaniacz dwutlenku węgla i ważny element obrony przed zmianami klimatycznymi. Każdego roku lasy pochłaniają około 2.600 miliarda ton CO2, co stanowi jedną trzecią ilości emitowanej podczas spalania paliw kopalnych.
Inwestowanie w udziały w kapitale naturalnym współpracuje z obiegiem węgla. Źródło: Koncepcja
Jak wykorzystujemy tę szansę?
Według szacunków aż do 350 miliardów dolarów nowe inwestycjes każdego roku, aby do roku 2030 osiągnąć zrównoważone systemy żywności i użytkowania gruntów, w tym ochronę i odbudowę naturalnych ekosystemów. To świetna okazja do inwestycji w akcje, które mają kluczowe znaczenie dla postępu planety.
Ukryte koszty globalnych systemów użytkowania żywności i gruntów. Źródło: foodandlandusecoalition.org
Obecnie, aby uzyskać pełne korzyści portfelowe z inwestycji w zasoby lasów i gruntów rolnych, powinniśmy albo inwestować bezpośrednio w nie, albo inwestować w prywatne fundusze, które inwestują w leśnictwo i grunty rolne oraz zarządzają nimi. Niestety inwestorom detalicznym jest to dość trudne (czyli my...). Musimy zatem poszukać następnej najlepszej alternatywy: inwestować w REIT drewna i gruntów rolnych. W USA istnieją cztery REIT-y z branży drzewnej notowane na giełdzie: Weyerhaeuser (WY), Rayoniera (RYN), PotlatchDeltic (PCH) i CatchMark Timber Trust (CTT). REIT zajmujący się gruntami rolnymi zazwyczaj kupują grunty rolne, a następnie dzierżawią je rolnikom. Dwie spółki notowane na giełdzie w USA to Farmland Partners (FPi) i Ziemia Gladstone (WYLĄDOWAĆ). Te dwa stada charakteryzowały się stosunkowo większą zmiennością niż ich leśne odpowiedniki. Niestety nie ma ETF-u zajmującego się gruntami rolnymi, który zapewniałby lepszą dywersyfikację.
Alternatywnie możemy zainwestować w fundusz ETF iShares Global Timber & Forestry (WOOD). Ten zdywersyfikowany ETF inwestuje w całym łańcuchu wartości, od REIT z terenów leśnych po firmy papiernicze i opakowaniowe.
Uwaga, ponieważ REIT-y handlują jak akcjami, co oznacza, że są zazwyczaj dodatnio skorelowane z rynkiem akcji. Nie jest to idealna korelacja, więc nadal oferują pewne korzyści w zakresie dywersyfikacji. Ale nie tak bardzo, jak inwestowanie w pola uprawne i zasoby drewna. Podczas gdy private equity powoli demokratyzuje się i otwiera na inwestorów detalicznych, nadejdzie czas w przyszłości, kiedy bezpośrednie inwestycje w drewno i grunty rolne będą również dostępne dla mas. A teraz, gdy wiemy, czym są i jakie są ich zalety, jesteśmy w lepszej pozycji do inwestowania.