Elon Musk twierdzi, że to nie czas na inwestowanie w akcje, prawda?

W zeszłym tygodniu Elon Musk powiedział kierownictwu Tesli, że ma „bardzo złe przeczucia” co do sytuacji w zakresie inwestycji w akcje. I nie jest on jedynym znanym dyrektorem generalnym, który przewiduje nadchodzące złe czasy. Jamie Dimon z JPMorgan Chase ostrzeżony inwestorzy powinni przygotować się na „huragan”. Przyjrzyjmy się, dlaczego powinniśmy się martwić i jak zarządzać portfelem, aby przygotować się na najgorsze.

Dlaczego powinniśmy się martwić?

1. Musk i Dimon byli optymistami, jeśli chodzi o inwestowanie w akcje​

Musk do niedawna był bardzo optymistyczny, jeśli chodzi o perspektywy Tesli, w związku z dużym popytem na jej luksusowe pojazdy elektryczne, a także o rynki światowe, co ilustruje jego oferta zakupu Twittera za 44 miliardy dolarów. Tymczasem Dimon do niedawna widział jedynie „chmury burzowe”, które, jego zdaniem, mogły wkrótce się rozproszyć.

Chociaż nagłówki tak znanych przywódców należy zawsze traktować z przymrużeniem oka, w grę może wchodzić szerszy plan, a tak dramatyczną zmianę nastrojów należy traktować jako sygnał ostrzegawczy.

2. Nie tylko Elon i Jamie wątpią w inwestowanie w akcje裸​

Musk i Dimon trafili na pierwsze strony gazet, ale dołączają do rosnącego chóru liderów korporacji ostrzegających przed pogarszającymi się perspektywami dla inwestycji w akcje. Niedawne zyski takich potentatów gospodarczych jak Walmart (WMT) do innowacyjnych firm, takich jak giełda kryptowalut Coinbase (COIN) pokazały, że zyski są już testowane przez wyższe stopy procentowe i inflację. Ogólnie rzecz biorąc, tendencja jest jasna: amerykańskie firmy przygotowują się na trudniejsze czasy.

3. Tesla i JPMorgan to duże firmy w kluczowych sektorach磊

Musk i Dimon prowadzą dwa najważniejsze biznesy w największej gospodarce świata. Kiedy staną się bardziej ostrożni, mówimy o możliwości utraty pracy przez tysiące pracowników i ogromnych konsekwencjach dla ich globalnych partnerów biznesowych, dostawców i klientów. Co więcej, wpływ ten nie jest tylko ekonomiczny: Tesla od długiego czasu jest faworytem w inwestycjach w akcje. JPMorgan, największy bank w największej gospodarce świata, w obliczu wzrostu stóp procentowych jest postrzegany jako rzadka przystań.

Jeśli perspektywy tych spółek będą się dalej pogarszać, konsekwencje będą prawdopodobnie odczuwalne nie tylko w gospodarce, ale także na rynkach finansowych.

4. Obie firmy są liderami w gospodarce​

Sprzedaż samochodów i globalny przepływ kredytów to wiarygodne wskaźniki kondycji gospodarki. Kiedy sprzedaż nowych samochodów znacząco spada, często oznacza to, że konsumenci zaciskają pasa w oczekiwaniu na recesję. Gdy globalny kredyt zwalnia, często oznacza to, że banki obawiają się, że przedsiębiorstwa i osoby fizyczne mogą mieć trudności ze spłatą kredytów.

I chociaż w przypadku tych dwóch firm mogą mieć znaczenie inne czynniki (wyzwania stojące przed Teslą mogą mieć na przykład związek z obecnym niedoborem kluczowych komponentów), żadna z firm nie jest jedyną firmą w swojej branży, która wydaje ostrzeżenia. Jest to wyraźny sygnał ostrzegawczy, że perspektywy w najbliższej perspektywie pozostają ponure.

5. Strach może rozprzestrzeniać się wokół inwestowania w akcje​

Okresowo inwestowanie w akcje przeżywa gwałtowne i długotrwałe spadki, a „pętle negatywnego sprzężenia zwrotnego” mogą działać jak katalizatory. Tak się dzieje, gdy firmy stają się bardziej ostrożne w ocenie swoich perspektyw. Taka ostrożność pogarsza nastroje inwestorów. Efektem jest spadek cen akcji i obligacji korporacyjnych, co zwiększa koszt kredytów dla spółek, a to z kolei wpływa na perspektywy tych spółek i skłania zarządy do jeszcze większej ostrożności.

Ta pętla sprzężenia zwrotnego między podstawami gospodarczymi a nastrojami w inwestowaniu w akcje, którą ikona inwestowania George Soros nazywa „refleksyjność«, może szybko zamienić się w negatywną spiralę, zatrzymującą się dopiero wtedy, gdy ceny znacząco spadną.<

6. Najnowsze tweety Elona Muska nie są w jego zwykłym tonie​​

Bądźmy szczerzy, to nie był zwykły prowokacyjny tweet @elonmuska. Gdyby tak było, równie dobrze moglibyśmy to zignorować (albo nie…). Jego notatka dla kadry kierowniczej i ostrzeżenie Dimona dla inwestorów były czymś więcej. Razem zwiększają one liczbę ostrzeżeń wydawanych przez liderów korporacji, którzy podejmują rygorystyczne kroki – zwalniają pracowników lub wycofują ostatnie oferty pracy – aby uchronić się przed pogarszającym się otoczeniem wzrostu.

I to powinno nas martwić. Głównym powodem, dla którego inwestycje w akcje nie przeceniły się w większym stopniu, jest to, że inwestorzy w dalszym ciągu mają nadzieję, że spółki poradzą sobie z trudniejszym okresem. Notatka Muska do kadry kierowniczej, wzywająca do redukcji etatów i globalnej pauzy w zatrudnianiu, sugeruje, że nie będzie to łatwe.

Czy inwestycje w akcje będą dalej spadać?​

Jest wiele powodów do zdenerwowania, ale są rzeczy, które możemy zrobić, aby zapewnić sobie ochronę i otwartość na możliwości, gdy pojawią się na tym wymagającym rynku. Musimy zadbać o odpowiednią dywersyfikację naszych portfeli: musimy inwestować nie tylko w akcje, ale także w obligacje skarbowe, złoto, surowce, a nawet el-dolara Amerykański, jeśli chcemy krótkoterminowego zabezpieczenia przed jednoczesnym spadkiem wszystkich aktywów. Możemy utrzymać inwestycje w wysokiej jakości akcje w sektorach, bez których trudno się obejść, takich jak opieka zdrowotna, usługi publiczne i podstawowe dobra konsumpcyjne. A jeśli chcemy zarobić dużo pieniędzy, dobrze będzie mieć trochę gotówki, którą będziemy mogli przeznaczyć, gdy zobaczymy u kapitulacja real na rynku inwestycji giełdowych. Bo tylko wtedy zmaksymalizujemy nasze korzyści.

A w międzyczasie, jeśli nie możemy oprzeć się pokusie dodania pewnego ryzyka do naszych portfeli, poszukajmy aktywów, które zostały już dużo sprzedane i które prawdopodobnie charakteryzują się atrakcyjniejszym stosunkiem ryzyka do zysku, takimi jak chińskie akcje a nawet przełomowe zasoby technologii.