El Banco Santander przedstawiła jasne zobowiązanie swoim akcjonariuszom: podmiot oczekuje, że dywidenda pieniężna na akcję w 2028 r. ponad dwukrotnie więcej niż kwota wypłacona w 2025 r. Cel ten jest wspierany przez plan strategiczny na lata 2026–2028, który łączy wzrost zysków, dyscyplinę kapitałową i korektę w strukturze dywidend i skupów akcji.
Plan działania przedstawiony podczas Dnia Inwestora w Londynie zakłada osiągnięcie rekordowego zysku przypisanego w wysokości 14.101 milionów euro w 2025 roku i projekty mające na celu przekroczenie 20.000 mln w 2028Bank dąży do wspierania rosnącej i bardziej przewidywalnej dywidendy. Jego celem jest, aby wzrost dywidendy zależał nie tylko od ceny akcji, ale także od strukturalnej poprawy przychodów, efektywności i zwrotu z kapitału.
Jak Santander zamierza ponad dwukrotnie zwiększyć swoją dywidendę do 2028 r.
Jeden z kluczy do planu To połączenie wyższych zysków i bardziej gotówkowej dystrybucji zysków. Santander będzie wypłacał określoną kwotę począwszy od 2025 roku. całkowita dywidenda pieniężna w wysokości 0,24 euro na akcjępo zatwierdzeniu dodatkowej płatności 0,125 euro Kwota ta zostanie doliczona do kwoty 0,115 euro wypłaconej na konto w listopadzie. Stanowi to wzrost o ponad 14% w porównaniu z kwotą 0,21 euro naliczoną w 2024 roku.
Patrząc w przyszłość, na rok 2028, bank szacuje, że jeśli zostaną osiągnięte cele planu strategicznego, Dywidenda pieniężna na akcję może wynieść około 0,48-0,50 euroOznaczałoby to, że akcjonariusze otrzymaliby ponad dwukrotnie więcej niż w 2025 r. W ujęciu łącznym oznaczałoby to przeznaczenie około 7.000 miliardów euro w dywidendach pieniężnych na koniec okresu, w porównaniu do obecnie wypłaconych ok. 3.500 mld.
Podmiot podkreśla, że skok ten nie nastąpi nagle, ale będzie następował stopniowo w ciągu najbliższych trzech lat, wspierany wzrostem dwucyfrowy zysk na akcjęzwrot z kapitału własnego (RoTE) powyżej 20% i baza klientów, która będzie rosła z 180 do ponad 210 miliona w 2028.
Rynek pozytywnie przyjął takie podejście: po przedstawieniu celów, Akcje Santandera Osiągnęli wzrosty na poziomie prawie 5% i osiedlili się na obszarze ostatnie rekordowe poziomyAnalitycy z firm takich jak Goldman Sachs, Jefferies, Bankinter i Barclays podkreślili, że po niemal trzykrotnym wzroście ceny akcji banku połączenie rosnących zysków i wyższej dywidendy wzmacnia tezę inwestycyjną dotyczącą banku.
Istotna zmiana w polityce wynagrodzeń akcjonariuszy
Grupa podtrzymuje ideę podziału około 50% zwykłego zysku aby wynagrodzić akcjonariusza, ale znacząco zmienia to strukturę. Do tej pory dystrybucja odbywała się praktycznie równo podzielone pomiędzy dywidendy pieniężne i skup akcjiDzięki nowemu planowi saldo wyraźnie przechyli się w stronę bezpośrednich płatności gotówkowych.
Zgodnie z opublikowanymi wytycznymi, na podstawie wyników z 2027 r. bank planuje przeznaczyć około jednego 35% zysku w postaci dywidendy pieniężnej i około 15% na skup akcji własnych. Zmiana ta wynika z faktu, że po gwałtownym wzroście ceny akcji, zysk z skupu akcji własnych generuje mniejszą wartość dodaną niż w latach ubiegłych.
Obciążenie do 2025 r. Łączne wynagrodzenie akcjonariuszy wynosi około 7.050 mld euro, co stanowi około 50% zysku przypadającego na jednego właściciela. Z tej kwoty około połowa jest wypłacana w formie dywidend, a druga połowa jest przekazywana poprzez skup akcji własnych, w tym transakcje nadzwyczajne związane z sprzedaż 49% polskiej spółki zależnej.
Oprócz dywidendy w wysokości 0,24 euro za akcję Santander realizuje program skupu akcji o wartości około Millones 5.000 euroZ tej kwoty ok. 1.800 mld zł przypada na plan zwykły powiązany z wynikami drugiego półrocza 2025 r., a blisko 3.200 mld zł odpowiada nadzwyczajnemu wykupowi sfinansowanemu z nadwyżki kapitału pochodzącej ze sprzedaży aktywów w Polsce.
Podmiot ponownie potwierdził swój zamiar zwrócić co najmniej 10.000 miliardów euro akcjonariuszom poprzez skup akcji własnych w latach 2025 i 2026, wykorzystując zarówno zyski, jak i nadwyżkę kapitału przekraczającą docelowy wskaźnik wypłacalności. Po zakończeniu tego bardziej intensywnego cyklu skupu akcji własnych, nacisk zostanie wyraźniej przesunięty na cykliczną dywidendę pieniężną.
Zysk, rentowność i kapitał: filary wspierające przyszłe dywidendy
Aby utrzymać ponad dwukrotny wzrost dywidendy do 2028 r., bank wyznaczył ambitne cele w zakresie zysku i efektywności. Instytucja oczekuje, że zysk netto przekracza 20.000 miliardów euro na koniec okresu, co stanowi wzrost o około 42% w porównaniu z wynikami z 2025 r., przy czym roczny wzrost zysku na akcję wyraźnie przekracza 10%. Takie podejście jest zgodne z przekonaniem, że Nadchodzi lepszy czas na dywidendy na rynku.
Postęp ten będzie wspierany przez średnio jednocyfrowy wzrost przychodów i coroczną redukcję kosztów, co powinno prowadzić do współczynnik sprawności około 36% w 2028 r.w porównaniu do 41,2% odnotowanych w 2025 r. Im niższy jest ten wskaźnik, tym większa jest zdolność banku do przekształcania dochodów w zyski.
Równolegle Santander chce działać z Współczynnik kapitału CET1 bliski 13% w 2028 r., w docelowym przedziale 12-13%. Zarząd uważa, że wypłacalność ta jest wystarczająca, aby zamortyzować potencjalne wstrząsy, a jednocześnie umożliwić znaczną dystrybucję kapitału poprzez dywidendy i skup akcji własnych, w tym zwrot nadwyżki ponad próg docelowy.
Jeśli chodzi o rentowność, celem jest, aby zwrot z kapitału własnego (RoTE) przekracza 20% na koniec planu, począwszy od 16,3% w 2025 r. Osiągnięcie tej poprawy bez polegania na nadzwyczajnych elementach to jeden z punktów, który przyciąga największą uwagę inwestorów, którzy dokładnie analizują założenia dotyczące stóp procentowych, kosztów ryzyka i zachowań na kluczowych rynkach, takich jak Hiszpania, Brazylia, Wielka Brytania lub Stany Zjednoczone.
Firmy takie jak Jefferies czy Barclays Podkreślili, że część atrakcyjności planu leży właśnie w obietnicy strukturalnej wyższej rentowności, mniejszej zależności od czynników cyklicznych i większego oparcia na efektywności operacyjnej i dywersyfikacji geograficznej.
ONE Transformation, dane i sztuczna inteligencja jako dźwignia dywidend
Wdrożenie programu JEDNA Transformacja To kolejny kluczowy element narracji banku, mający uzasadnić jego zdolność do utrzymania rosnącej dywidendy do 2028 r. Inicjatywa ta opiera się na wykorzystaniu wspólne platformy technologiczne, uproszczenie produktów i procesów oraz większa integracja między globalnymi przedsiębiorstwami.
Strategia polega na maksymalizacji inwestycji w dane i sztuczna inteligencja (AI)Systemy te są bezpośrednio zintegrowane z działalnością handlową i zarządzaniem wewnętrznym. Celem jest zapewnienie bardziej spersonalizowanej obsługi klienta, zwiększenie wydajności sieci dystrybucyjnych oraz automatyzacja zadań back-office, co przełoży się na oszczędności.
Według szacunków podmiotu inicjatywy związane z danymi i sztuczną inteligencją mogą generować ponad 1.000 miliard euro wartości biznesowej do 2028 r., łącząc oszczędności i dodatkowy dochód. To zwiększenie przyczyniłoby się do poprawy wskaźnika efektywności grupy o około jeden punkt procentowy, pomagając w ten sposób uwolnić zasoby, które ostatecznie ułatwią większa zdolność do wypłaty dywidendy.
Strategia technologiczna jest oparta na pięć największych globalnych przedsiębiorstwHandel detaliczny, Openbank (bankowość konsumencka i cyfrowa), CIB (bankowość korporacyjna i inwestycyjna), Wealth (zarządzanie majątkiem i ubezpieczenia) oraz Płatności. Każdy z nich oferuje odmienny profil rentowności i wzrostu, ale wszystkie opierają się na tych samych technologiach i danych, co umożliwia wszechstronną skalowalność rozwiązań.
En Sprzedaż detalicznaNacisk położony jest na ewolucję w kierunku globalnego modelu bankowości cyfrowej z oddziałami, zwiększoną sprzedażą online i niższym kosztem obsługi na klienta. OpenbankCelem jest konsolidacja wydajnej i powtarzalnej platformy konsumenckiej i kredytowej na wielu rynkach. CIBNacisk położony jest na przedsiębiorstwa o niższym zużyciu kapitału i w większym stopniu bazujące na prowizjach.
Pozycja międzynarodowa i znaczenie rynków walutowych
Innym czynnikiem, który podmiot uważa za kluczowy dla stabilizacji dywidendy, jest wzmocnienie swojej obecności na rynki z walutami uważanymi za bardziej stabilneW związku z dynamiką zmian korporacyjnych w ostatnich latach bank zreorganizował swoją strukturę: sprzedał 49% udziałów w spółce zależnej w Polsce i ogłosił zakup TSB w Wielkiej Brytanii i Webster Bank w Stanach Zjednoczonych, operacje nadal podlegają odpowiednim zezwoleniom regulacyjnym.
Santander spodziewa się, że dzięki tej zmianie około 80% swojego portfela kredytowego i mniej więcej 65% Twojego zysku przed opodatkowaniem Fundusze te pochodzą z gospodarek o silnych walutach, głównie w Europie i Ameryce Północnej. Ta większa ekspozycja na bardziej stabilne waluty ma na celu ograniczenie zmienności zysków, a co za tym idzie, również zwrotów dla akcjonariuszy.
W Wielkiej Brytanii i Stanach Zjednoczonych po połączeniu TSB i Webster grupa spodziewa się osiągnąć RoTE odpowiednio 16% i 18%Jest to zgodne z najbardziej rentownymi podmiotami na tych rynkach. Połączenie tych franczyz z działalnością w Hiszpanii i innych krajach europejskich ma na celu konsolidację szerszej i bardziej zróżnicowanej bazy zysków.
Jednocześnie bank wskazuje, że nadal będzie priorytetowo traktować zdyscyplinowana alokacja kapitałuKoncentrując się na regionach geograficznych i firmach zdolnych do generowania zysków przekraczających koszt kapitału. Filozofia ta obejmuje również politykę transakcji korporacyjnych, łącząc strategiczne przejęcia z dezinwestycjami na rynkach mniej zgodnych z priorytetami firmy.
W zakresie ładu korporacyjnego zarząd zaproponował powołanie Deborah VieitasObecna przewodnicząca Banco Santander Brasil, pełniąca funkcję niewykonawcy, została powołana na stanowisko niezależnego dyrektora, zastępując Homairę Akbari. Ta zmiana wzmacnia międzynarodowe doświadczenie i wiedzę o sektorze finansowym w najwyższym organie decyzyjnym grupy, co ma również wpływ na wiarygodność planu wśród inwestorów instytucjonalnych.
Dzięki temu zestawowi środków – od przejścia na wyższą dywidendę gotówkową po skupienie się na efektywności, technologii i silnych rynkach walutowych – Santander stara się położyć podwaliny pod wynagrodzenia akcjonariuszy powinny być wyższe i bardziej stabilne Z czasem. Jeśli prognozy się sprawdzą, wypłata gotówki na akcję w 2028 roku nie tylko będzie ponad dwukrotnie wyższa niż w 2025 roku, ale będzie również wspierana przez bardziej rentowny, zdywersyfikowany i mniej zmienny model biznesowy, na który rynek będzie uważnie obserwował w nadchodzących latach.